道远资本董事长打造医疗硬核科技迎接“双循环”时代到来

后疫情时代,产融结合将持续深化,产业间的并购、投资将迎来高潮,产业替代投资、疫情催生的新产业以及新的商业机会在此阶段得到发展。著名评论家沃勒斯坦教授曾说:“这是结束,这是开始”。通过此次疫情我们发现,产业伙伴之间其实有更多的联系,企业要更加关注产业伙伴和价值伙伴的共生关系。

2020年8月19-20日,融资中国2020股权投资产业峰会在上海隆重召开。本次峰会以“协同共生”为主题,会上,头部投资机构大咖、行业领域专家、新经济精英代表共商后疫情时代的产业投资,为投资者带来新的视角、新的思考。

打造医疗硬核科技,迎接“双循环”时代到来

第五、关注医疗新基建的持续建设,就是医学教育培训等;

以下为“融资中国2020股权投资产业峰会”中,道远资本董事长章达峰精彩演讲实录,由融资中国整理。

所以,中美博弈之下的医疗健康行业还存在非常多的卡脖子的现象,这时国家正好适时的提出了新基建。在新冠疫情暴露出我国医疗体制部分短板的情况下,医疗健康领域的新基建革命也是亟待推进,将成为推动医疗体制改革的有效突破口。

上世纪80年代起,“国际大循环”的外部循环模式,使整个国家的外向型经济发展越来越快,到2006年一度达到65%,随后逐渐减少,在一些国际国外重大驱动因素推动下,降低到现在的32%。

1992年到2011年,中国累计实际利用外资金额达到1.14万亿美元,成为全球外资最重要的投资目的地;同一时期,中国从全球第12大出口国,迅速成长为全球第一大出口国。

在器械方面,因为中国器械目前主要还是进口替代,在某些领域,如心血管支架、心脏封堵器等方面进口替代做的非常好,但在其他非常多的领域,我们的进口替代其实是非常差的,大设备还是GPS当道。在很多器械、耗材上,中国仍然任重道远。

全美每年报告“山谷热”病例大约1万例,其中大部分病例发生在亚利桑那州和加利福尼亚州。

全球医疗健康产业融资势头仍然强劲,2019年全球医疗健康产业融资总额约3196.2亿人民币,轻微回调但仍处于历史第二高位,势头仍然强劲;2020年Q1全球医疗健康融资总额841亿人民币,同比增长13%。

可以看到,主要的一些科技公司,包括美国不少科技公司都是两边下注,同时服务于中国和中国之外的创新生态体系。结合医疗健康,其实很多关键性产品,甚至原材料都存在卡脖子现象。

结论就是中国的健康医疗行业,产业驱动因素仍然非常强劲。人口老龄化、疾病年轻化趋势带来的医疗健康需求是中国医疗健康投资的第一条主线;国民收入水平的提高带动健康要求标准的提高,是中国医疗健康投资的第二条主线;科技进步是医疗健康产业发展的驱动力量:创新药物、创新医疗器械、智慧医疗;疫情带来的医疗卫生体系改革会带来新的价值增长点。

医疗新基建,打造国产硬核科技

2001年中国加入世界贸易组织后,这个大循环大分工执行的非常彻底,中国迅速成为全球制造大国,加速形成了两头在外的经济模式——即原材料(资源)在境外和市场(订单)在境外。

第三、抓好医疗新基建的实施,就是医生、护士、医护人员;

想说明的是“双循环”、“内循环”不是闭门造车,是内外循环相互支持。“现在的内循环绝对不是封闭条件下的内循环,也不是计划经济的内循环,而是在开放格局下的内循环,是内外循环相互支持的”。

A股IPO提速,尤其是科创板和创业板注册制的推广,使得大量生物医药公司上市退出成为可能。我们称之为“科创生辉,医药耀眼”。

2017年国内IVD企业生产的市场份额仍然不是很大,主要的还是罗氏、西门子、雅培等等。药的消费更是这样,但是比较让人欢欣鼓舞的是医保新政策的到来,改变了游戏规则,所以国内的创新药企业现在迎来了最好的春天。

我们也希望能够跟科学家、企业家、创业家一起成长,我们在各个历史阶段协助他们完成从科学家到企业家的转变。最后,在中国目前面临的大环境下,我们希望在医疗健康领域,能跟各位同仁一起打造硬核科技,迎接国内外“双循环”的到来。

会上,道远资本董事长章达峰以“打造医疗硬核科技,迎接“双循环”时代到来”为主题,进行了精彩演讲。章达峰认为,目前国际局势风云变幻,再加上新冠疫情,形势越来越复杂,给外部需求、国际供应链带来了双重打击。在这样的背景下,中央提出“双循环”总体思想,现在的内循环绝不是封闭条件下的内循环,也不是计划经济的内循环,而是在开放格局下的内循环,是内外循环的相互支持。

1987年,国务院关于国际大循环战略发展的构想文件中提出了“大循环”,即“大力发展劳动密集产品的出口,在国际市场换回外汇,为重工业发展取得所需资金与技术,再用重工业发展后所积累的资金回来资源农业,从而通过国际市场的转换机制,沟通农业于重工业的循环关系”。

创新药也如此,在很多药上面我们是缺乏的,赴美医疗、赴日医疗、赴欧医疗也是,最大的驱动因素就是我们的药缺乏。

第一、夯实医疗新基建的基础,就是医保制度,解决支付问题;

近两年,外部局势风云变幻,再加上新冠疫情,形势越来越复杂,给外部需求、国际供应链带来了双重的打击。中美经济和科技选择性脱钩,美国认为涉及到国家安全的数字化竞争领域和核心技术、关键原材料、产品等跟中国有可能会进一步脱钩。医疗健康行业也不例外。

最后想简单介绍一下道远资本,2014年6月份我创立道远资本,2015年3月份第一只基金成立,投资成果前面已经介绍过。首先我们特别强调价值投资,这个价值是指要有明确的临床价值;第二,我们喜欢投资有较高技术门槛、有明确专利保护、数据扎实的企业;第三我们喜欢优秀的复合团队,包括技术、销售有丰厚的行业经验;第四,中早期投资者坚持不追求风口,要有相对合理的估值。

2014年生物医药企业是非常艰难的,投资也要下很大决心,但现在退出渠道非常畅通,创业板的注册制也落地了,还有港股18A新政两周年,让港交所成了全球第二大生物科技上市交易所,18A后共有28家医疗企业在香港主板上市,其中16家为应用18A的未盈利生物科技公司。这对中国医药企业来说也是一个非常好的福音。

医疗健康最近在资本市场一直都是热点,道远资本也参与其中。道远资本是专注于医疗健康行业的中国领先的风险投资机构,致力于用资本的力量和产业资源帮助优秀医疗健康企业快速成长,为社会提供更好的医疗产品,增进人类健康。我们的投资范围包括制药、医疗器械、生物技术、医疗服务和数字医疗等各细分领域,涵盖了初创期、成长期、成熟期等企业成长的各个阶段。

由此,我们认为医疗新基建应着力于以下六个方面:

公告提醒居住在美国西南部地区,特别是亚利桑那州、南加利福尼亚州、新墨西哥州等地的中国公民主动了解、积极预防、及时治疗“山谷热”。公告还提供了美疾病控制和预防中心网站有关“山谷热”的相关信息和介绍。

第六、完善医疗新基建的维修工程,主要是医疗政策法规、舆论等。

再看二级市场,截止目前的三年数据显示,国内整体行业平均涨跌幅为15.98%,医药行业涨幅位列第三,涨幅为69.91%;通过节选2020年1月至4月的上证指数和沪深300医药指数涨跌幅趋势对比,虽然沪深300医药指数走势与上证指数走势基本一致,但是沪深300医药指数明显优于国内大盘指数。

在这样背景之下,中央提出了国内国外“双循环”的总体思想,这个总体思想现在看来对接下来的“十四五”经济规划和部署会产生重大影响。

从2019年科创板推出之后,上市退出通道非常畅通,我们也是其中的受益者,目前正处于投资成果快速显现的时期,2019年有5家企业实现在港股和科创板上市;2020年到目前,有3家企业实现科创板上市,另外还有3家企业已提交上市材料;预计未来2年内还会有超过10家投资企业在国内外主要证交所上市,不排除出现50倍~100倍的高额回报项目。

“国际大循环”的构想受到了重视,随后提出了“沿海发展战略”。在此后,中国经济更快融入世界经济秩序,对外开放程度不断提高。

第四、升级医疗新基建的配套工程,就是药品、设备、器械等;

从创投、IPO和二级市场看医疗健康投资黄金十年

在支持企业家、为LP创造财富的同时,我们有责任完成一些目前中国面临的重大问题。今天要讲的主要内容,第一是国内国外“双循环”的情况;第二是医疗新基建,这是中国硬核科技可能破局的一个很好的地方;第三从创投、IPO和二级市场看医疗投资的黄金十年;第四就是我们自己的简单介绍。

根据近三年国内各行业成交金额数据显示,医药行业总成交金额共计302,076亿元,位列所有行业的第三名。2017、2018、2019年和2020年7月,医药行业的总成交金额呈上升趋势;2018年和2019年增涨幅度比例分别为26.55%和24.52%;2020年截至到7月是2019年总成交额的115.69%。

“山谷热”是由球孢子菌引起的一种疾病。当弥漫在空气中的球孢子菌被人吸入肺部后,就可能发展为“山谷热”。由于初期症状不明显,被误判、误诊几率较高,如未及时确诊、救治并控制病情,病情可能急剧恶化甚至出现生命危险。

这是最坏的时代,但也许是最好的时代,穿越不确定迷雾,有可能是医疗健康的黄金十年。

道远资本作为一家医疗健康专业的中早期投资机构,到目前为止已一共投了37个项目,其中科技类的有32个,模式类的有5个,我们非常喜欢投科技类的项目,支持硬核科技。

在整个新经济领域中,医疗健康是最活跃的投资领域。2020年Q1中国新经济融资最活跃子行业前十名的排行中,生物技术和制药的投资数量和投资金额明显处于首位,医疗器械处于第三位、医疗信息化处于第十位。

第二、强健医疗新基建的主体,就是医院和公共卫生系统;

同时,章达峰提出,目前医疗新基建应着力于6点:夯实医疗新基建的基础;强健医疗新基建的主体;抓好医疗新基的实施;升级医疗新基建的配套工程;关注医疗新基建的持续建设;完善医疗新基建的维修工程。

Author: jakebarnes.com